投资指数基金的最佳策略，就是定投。
投资指数基金的最佳策略，就是定投。
30岁之前，我们应该把更多的重心放在人力资产的培养。我们自己就是一个非常强大的资产。
不能产生现金流的资产，它的价格主要取决于供求关系。
定投是一种被动投资理念：不要去预测市场
实现了财务自由，我们仍然需要去经营好家庭和亲朋的关系，满足爱与归属感的需求，需要去帮助别人，或者被别人需要和认可，满足尊重的需求，需要有一个梦想，满足内心自我实现的需求。
这个负利率并不是说个人存在银行的钱一点儿利息都没有，而是银行机构存在国家银行的一部分资金是负利率的，以此推进银行多放贷、多做业务。刺激经济，是这个政策的初衷。
个人在日本将钱存在银行，还是正利率的。
不过就算有利率，也没多少钱。2015年，日本活期存款利率从0.02%降到了0.001%，几乎是没有收益的。也就是，存100万元，一年利息只有10元。
银行理财产品在部分特殊时间点，收益会高一些。例如季末、年中、年末，这些考核的时点。
小银行的收益率一般比大银行高。
按照投资方向，基金可以分为：股票基金、债券基金、混合基金、货币基金。
按照投资理念，基金可以分为：主动型基金、被动型基金。
挑选货币基金的时候，有一个非常重要的技巧，就是要选长期费率最低的，总费率最好控制在0.3%以下。这样的货币基金，长期收益更有优势。
货币基金的投资特点是：几乎不会亏损，买卖方便，长期收益较低，适合打理短期零钱。
南方天天利货币B 代码：003474，总费率为0.21% 博时合惠货币B 代码：004137，总费率为0.21% 建信天添益货币A 代码：003391，总费率为0.23% 华泰柏瑞天添宝B 代码：003871，总费率为0.24% 鹏华安盈宝货币 代码：000905，总费率为0.25%
债券的价格和市场的利率是反相关的。如果市场利率下降，债券的价格会上升，这时债券基金的回报会更好；如果市场利率上升，债券的价格会下降，这时债券基金的回报会变差。
•利率低位选短期债基，利率高位选长期债基。
•选好品种后，出现浮亏可以加仓拉低成本。
巴菲特也提到，买指数基金就是买国运。只要相信国家能继续发展，指数基金就能长期上涨，我们就能分享国家经济增长的收益。
市场需求比较稳定，企业有“护城河”能保证一定的利润率，再投资需求小，能获得大量的自由现金流，只有拥有这些条件的行业，才能比较容易赚钱。
如果某只可选消费行业的个股，在升级换代中被替换掉了，那么对投资者来说就会有很大的风险。所以对普通投资者来说，投资可选消费行业的指数是个不错的选择，指数囊括了一系列的相关股票，可以避免投资个股的风险。
挑选指数基金的时候，通常有三个比较重要的因素，分别是规模、费用和追踪误差。
如果指数基金的规模非常大，那理论上会对指数基金追踪指数产生麻烦。比如说一个指数背后的公司有100家，平均每家公司的规模是10亿元，这只指数基金，理论上的规模上限就是1000亿元，因为背后公司股票总市值就这么大。给基金再多的钱，也买不到这个指数的股票了。
我们看到的基金净值，已经是扣除了管理费和托管费之后的。
了，相比较之前，它的投资价值就会下降。所以指数基金并不
指数基金并不
相对估值法，核心在于一定是有参照物的。这个参照物，可以是同类比较，可以是历史比较。
静态市盈率是指，市值/上一年度财报的净利润。
席勒市盈率使用过去10年的平均净利润作为分母，也就是市值/过去10年平均净利润。
净资产收益率（ROE），ROE等于净利润除以净资产。
ROE越高的企业，资产运作效率越高，市净率也就越高。
当企业的资产大多是比较容易衡量价值的有形资产，并且是长期保值的资产时，比较适合用市净率来估值。
股息率是指，现金分红/市值。
用公司市值除以盈利，而盈利收益率则是用公司盈利除以公司市
。市盈率是用公司市值除以盈利，而盈利收益率则是用公司盈利除以公司市
市盈率是用公司市值除以盈利，而盈利收益率则是用公司盈利除以公司市
市盈率是用公司市值除以盈利，而盈利收益率则是用公司盈利除以公司市值。换句话说，盈利收益率约等于市盈率的倒数。
•当指数基金的盈利收益率大于10%且大于国债收益率两倍以上的时候投资。
•当盈利收益率小于债券基金预期收益率（目前为6.4%）的时候卖出。
在当前的国内利率和基金的收益水平下，我们使用盈利收益率来定投指数基金的策略如下。
•当盈利收益率大于10%时，分批投资。
•盈利收益率小于10%，但大于6.4%时，坚定持有已经买入的基金份额。
•当盈利收益率小于6.4%时，卖出基金。
卖出后可以投资其他低估指数基金或者债券基金资产，等待下次机会出现。
盈利收益率法也有它的局限性。盈利收益率的使用条件比较苛刻，只适合于流通性比较好、盈利比较稳定的品种。如果是盈利增长速度较快或者盈利波动比较大的指数基金，则不适合使用盈利收益率法。
目前国内适合盈利收益率法的品种，主要是上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生、恒生中国企业等指数的指数基金。
一般来说，指数基金越是低估，也就是当其价格越低于其内在价值时，股息率越高。
比如说沪深300指数，历史上市盈率最高是48倍，最低是8倍左右。
熊市最底部的区域，沪深300指数的市盈率也处于低位，大约在8~11倍。牛市最顶部的区域，沪深300指数的市盈率也会大涨，大约在17~48倍。其他时间里，沪深300指数的市盈率，基本在8~17倍来回波动。
那么很明显，如果我们买入时的市盈率处于低位，之后市盈率上升，我们就可以从市盈率的变化上获得正收益。但是如果买入时的市盈率处于高位，之后市盈率下降，我们就会面临巨大的亏损。
通常来说，在一轮牛熊市里（7年左右时间），估值变化带来的收益占比比较高，但是在两三轮牛熊市里，一定是盈利增长带来的收益高。
如果一个品种盈利不稳定、估值变化大，最好用收益率止盈方法。
如果一个品种盈利增长比较稳定，那适合低估时买入，长期持有，耐心等高估。
如果一个品种盈利稳定，分红良好，可以在低估、高股息率的时候买入，长期持有获取分红。
品种的特征，决定了止盈的特征。